铜价飙升令电动汽车、消费品和工程商品的利润率黯然失色

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铜价近期飙升至历史新高，在电动汽车（EV）、消费电子产品和电器、电线以及工程商品等多种面向消费者和工业产品的制造商中引发了广泛的担忧。

作为全球价格基准的伦敦金属交易所（LME）铜期货价格，在9月8日达到了每吨14,779美元的历史最高点。虽然价格从该高点略有回落，但仍处于高位。在撰写本文的周三下午，铜期货交易价格较前一交易日收盘价每吨14,167.67美元上涨了约0.9%。

过去几周价格大幅上涨，因为美国买家急于囤积该金属，预期唐纳德·特朗普总统将对精炼铜进口征收高额关税。

这种担忧加剧了以下事实：全球经济已经在应对日历年上半年铜产量下降的问题。

印度约85%的铜需求依赖进口。预计对利润率的连锁影响对于铜不可替代的行业将尤为严重。

成本压力，无可替代

包括 Finolex、Polycab 和 Havells 在内的电线制造商在9月初提高了价格，以缓解部分成本压力。

Finolex Cables 首席执行官 Mahesh Viswanathan 解释说，过去一年铜价的上涨趋势迫使电气制造行业进行了必要的市场范围定价调整。

他说：“最初短暂的贸易层面去库存仅反映了短期的库存重新校准。然而，电力和建筑行业的需求确保了价格的完全消化。”

铜因其耐热性和良好的导电性等特性，被广泛认为是电线制造行业的理想基础材料，因此很难找到替代品。

同样的难题也存在于电动汽车行业。

电动汽车产业联盟（EVIA）总干事兼首席执行官 Ajay Sharma 表示，电动汽车使用的铜“比传统内燃机汽车多约3-4%”。

中小微企业寻求控制铜和铝的价格

Sharma 先生观察到，铜价上涨将带来定价压力。

他表示，尽管该行业正寻求过渡到更广泛地使用铝以降低成本并使车辆进一步轻量化，但铜无法被完全替代。

他解释说：“铝的导电率仅为铜的61%，因此铝导体需要大1.6倍才能承载相同的电力负荷。”

波及消费电子、工程商品

家电和电子产品制造商也在密切关注铜价，尤其是在节日季到来之前。

同样的情况也适用于工程商品制造商。

Mahendra Pumps 的 Jayakumar Ramadas 观察到，铜价已经变得“不合理”。

LG电子印度公司董事兼联合首席销售与营销官 Sanjay Chitkara 告诉《印度教徒报》：“我们正在密切监控投入成本，并以校准的方式评估定价，同时在成本压力与消费者承受能力及竞争环境之间取得平衡。”

尽管如此，他对即将到来的节日季充满信心，该节日季从8月的奥纳姆节（Onam）开始，将延续“良好销售和健康的渠道库存”的强劲势头。

总部位于金奈的芯片设计公司 Aheesa 的高管 Saket Singh 告诉《印度教徒报》，电子制造业可能会出现价格调整，但幅度可能不会太大。

供应承压

印度矿物工业联合会（FIMI）的一位发言人告诉《印度教徒报》，全球铜市场目前正经历矿山和精矿供应紧张，包括智利在内的一些主要产区的生产限制给整体可用性带来了进一步压力。

该行业机构表示：“2026年上半年，全球铜矿产量和精矿产量均低于去年同期。与此同时，来自电力基础设施、电气化、数据中心和其他工业应用的需求继续支撑市场。”

FIMI 指出，美国可能对精炼铜采取关税措施的不确定性也影响了全球贸易流向。

该发言人表示，这导致额外的铜流入美国，同时影响了其他市场的可用性。

发言人说：“对于印度而言，这些发展可能会增加铜的到岸成本。除了国际价格外，更高的运费、船舶限制以及（如果已经存在的话）更长或改道的航运路线都将增加交付成本。”

价格套利失效

FIMI 进一步观察到，由此产生的区域价差影响了主要铜期货市场（包括上海期货交易所（SFE）和芝加哥商品交易所（CME））之间的实物套利流动。

报告指出：“虽然价差通常会鼓励实物在市场间流动，但关税预期和区域供应条件可能会暂时改变这些流动并扩大区域价差。”

FIMI 补充说，这些发展凸显了印度多元化铜供应来源、加强国内生产和回收，以及发展具有韧性的国际供应链以管理供应中断、贸易相关不确定性和高昂物流成本的重要性。

资讯来源

- thehindu.com (2026-09-16) - 原文：铜价飙升令电动汽车、消费品和工程商品的利润率黯然失色 - The Hindu - https://thehindu.com/business/Industry/copper-dazzle-dull-margins-for-ev-consumer-and-engineering-goods/article71473156.ece